老齊來了興致，跟老王喝了一杯，說：這個問題問的好，我這么跟你解釋吧，在沒有形成市場共識之前，市場基本處于均衡有效狀態(tài)，價格包括一切，所以此時的價格是有效的，你無論怎么分析，也不太可能戰(zhàn)勝市場，此時你的操作很簡單，就是加入市場，與市場共舞。但此時你加入只能獲得市場的平均收益，就不要妄想超額收益了。如果想獲得超額收益，那就需要持續(xù)等待，等到市場出現(xiàn)一致性悲觀預期的時候，這時候買入，才有超額收益。你記住這一點：一致看多，說明該離場了，一致看空，說明該買入了，而有分歧的時候，此時應該降低你自己的預期，要么加入其中獲取平均收益，要么繼續(xù)等待更好機會出現(xiàn)。這就是風險管理的最簡單方法。

　　此時服務員再次給每個人面前擺了一個位菜：原汁鮑魚。

　　桌子上也添了一道菜：青松仙貝。

　　老曹01二話不說，拿起叉子插在鮑魚身上，一口塞進嘴里，大口咀嚼起來。老王媳婦看著老曹01的吃香，搖搖頭說：你現(xiàn)在不是要飯的了，就不能有點吃相？

　　老曹01瞥了老王媳婦一眼，說：事兒媽。

　　老王媳婦罵道：兔崽子，你給我等著的，出了這個門我就打折你的腿。

　　老曹01傻笑道：兩條腿隨你打折，別把我第三條腿打折就行，我還留著有用呢。

　　眾人哈哈大笑，老王媳婦罵道：你個沒臉沒皮的東西。

　　大家共同舉杯喝了一口，酒過三巡，菜的味道已經(jīng)給喝酒的人留不下那么深的印象了，此時的酒才是最好喝的時候。

　　豆豆對于每次跟老齊學習的機會，總是把握的很到位，問：書里提到，牛市一般會分為三個階段，是嗎齊老師？

　　老齊放下筷子，說：其實作者想說的是周期。

　　三胖問：周期？

　　老齊說：是的，對于投資來說，周期至關(guān)重要，在投資界，時間越長，就對周期越是重視。我們雖然不能預測將發(fā)生什么，但我們卻可以做好準備。他還提出了兩個法則，法則一，多數(shù)事物都是有周期性的；法則二，當別人忘記法則一的時候，重大的盈虧機會也就到來了。

　　三胖看看豆豆，豆豆也是一臉茫然，問：什么意思？

　　老齊說：就是說我們現(xiàn)實中，未來是不確定的，有把握的東西非常的少，所以在通常情況下判斷市場是徒勞的，也不會有確定性的機會，但是總體上來說，市場投資還是有規(guī)律可循的，唯有這一條是不變的，有的規(guī)律他只是暫時不出現(xiàn)，但在某一時刻他一定會出現(xiàn)，當人們漠視規(guī)律的時候，那么投資的巨大機會也就出現(xiàn)了。事物發(fā)展很少是一條直線，基本都是有進有退，有盛有衰，盛極而衰，否極泰來這本身就是亙古不變的規(guī)律，在經(jīng)濟上我們可以稱之為周期。只要有人參與的地方，周期性就會更加明顯。自然科學可以有勻速運動，但人文科學領(lǐng)域，一定不存在這種運動軌跡。原因就是人的情緒是善變的，缺乏穩(wěn)定性的。周期是具有自我修正能力的，信貸周期可以通過上述過程來進行波動，格林布拉特說，了解這個周期性規(guī)律，并堅信他會自我修正，可以有助于我們在市場暴跌后，始終保持樂觀的情緒。事實上周期永遠不會停止，也許哪天所有的交易都由數(shù)據(jù)算法完成了，散戶個人投資被判定為非法操作的時候，周期也許才會到頭，但現(xiàn)在還看不到這一天的存在。

　　老王補充道：幾乎是每隔10年，人們就會有一次自我瘋狂，人們總是會斷言周期就此結(jié)束，繁榮講永遠滾滾向前，在這個時候你如果提到風險，那么一定會被罵傻逼，但此時其實才是離場的最佳時機。所以，當市場投資者瘋狂的時候，認為某種投資不受周期影響的時候，那么距離災難也就不遠了。無視周期的推算未來趨勢，是投資者所做的最危險，也是最愚蠢的事情之一，大家總是希望一個企業(yè)始終好下去，一種資產(chǎn)永遠漲下去，但是這是絕對不可能的。當所有人形成一致性預期的時候，也就是趨勢該反轉(zhuǎn)的時候。所以從這點來看，真正的投資大師，他們一定是孤獨的，因為他們總與民意反向而行。別人都在買的時候，他們要當逃兵，被人笑話少賺了多少個億，而在別人都賣的時候，他們要率先出手接盤，又會被人諷刺，腦子有病。所以投資不是娛樂，更不是求同存異的地方，在投資的領(lǐng)域里當好人和賺錢是兩個不同的角色，沒有交集，你要想當好人，就做好賠錢的準備，而你要想賺錢，就得勇于去當別人眼中的傻子。

　　說完，端起杯子，跟老齊碰了一下，一飲而盡，三胖看了看嘴角流著鮑魚湯汁的老曹01，懶得跟他碰杯，自顧自的喝了一杯。

　　老齊繼續(xù)說：這本書的作者說，通常你認為可以永久增長的東西，都會回歸到平均值。周期是永遠不會中斷的，但是郁悶的是，我們并不知道他什么時候發(fā)生逆轉(zhuǎn)?，F(xiàn)在用作者的話回答豆豆剛才的問題，牛市分為幾個階段。作者說，有位高人點播他，說牛市一般分三個階段，一是少數(shù)有遠見的人相信一切安好；二是大多數(shù)人意識到牛市已經(jīng)發(fā)生；三是所有人斷言一切將更好。而熊市也有三個階段：一是少數(shù)善于思考的人覺得并不稱心如意；二是大多數(shù)投資者意識到事情惡化；三是人人相信未來會更糟，這本身就是一個鐘擺擺動的過程。

　　豆豆說：您說的這個我明白，不過，人都是有負面消極情緒的，這個問題又該怎么破呢？